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最高费用达8万牙齿整形“暴利”将终结?

发布时间:2024-03-30 02:42:34 点击量:

  10月19日,陕西省公共资源交易中心发布口腔正畸托槽的省际联盟集采通知,口腔正畸领域的托槽、无托槽隐形牙套、颊面管三大类产品将被纳入集采,集采范围囊括陕西、山西、内蒙古、辽宁、黑龙江、安徽、河南等15个省份。

  托槽、无托槽隐形牙套、颊面管,都是牙齿矫正中的常见耗材。其中,托槽常在传统正畸疗法中的金属牙套(俗称钢牙)和陶瓷牙套中应用;无托槽隐形牙套由透明弹性材料制造而成,也被称为隐形牙套;颊面管则是焊接在牙科正畸带环颊侧面的金属管。

  按当下的市场价格,金属牙套和陶瓷牙套均在几千元到上万元不等,隐形牙套的均价需要2万~3万元,最高价格可达8万元。此次集采通知显示,托槽、无托槽矫治器及颊面管的最低有效降幅均为30%。因此,该文件被视为对牙齿矫正行业的一次“价格整治”。

  近年来,牙齿整形已经不再是“小众变美”的需求,在年轻人中,它与考驾照、做近视手术一起,被并称为学生群体的“暑期高频项目”。而在耗材中,隐形牙套由于佩戴起来舒适美观,正被越来越多的医生和患者采用。

  据公开数据,中国隐形矫治市场已在2019年成为全球第二大市场。其市场规模由2015年的2亿美元增至2020年的15亿美元,年复合增长率为44.4%,并有望于2030年达到119亿美元。国内的隐形正畸案例数目也由2015年的5.8万例增至2020年的33.55万例,年复合增长率为42%,并预计2030年将达到380万例。

  隐形正畸技术的开创者是美国爱齐科技,其在1999年推出了世界第一款隐形牙套“隐适美”,并在2011年进入中国市场。两年后,国产厂商时代天使成立,中国有了属于自己的隐形牙套品牌。

  十几年过去了,隐适美和时代天使牢牢占据着这块市场80%的份额。2021年,时代天使敲开了资本市场的大门,成为备受关注的“隐形正畸第一股”。尽管围绕小小的牙齿做文章,但隐形正畸企业的赚钱能力都不小,毛利率高达70%。

  国内近年来牙齿矫正的需求量正在不断增大。根据《2020年口腔医疗白皮书》数据,牙齿不够白、牙齿不整齐、笑容相关(露龈笑、牙中缝不齐、笑线问题)等与“颜值美学”相关的问题已经取代了智齿、蛀牙等牙齿健康方面的问题问题,困扰了多数消费者。随着审美意识觉醒,消费者对齿科美学的认知度提升,约58.2%的人表示在有条件的情况下会尝试齿科美学医疗服务。

  另据灼识咨询的统计数据显示,正畸案例数目由2015年的160万例,增加至2020年的310万例,预计在2030年将达到950万例。由于正畸医生“供不应求”,已有不少全科牙医转行做起了正畸业务。

  90后女生孙玉也被牙齿美观问题困扰。前不久,她利用周末时间去线下口腔诊所就诊,走完了口腔检查、拍片、医师面诊、制定矫正方案等一系列流程,在选择牙套的时候,工作人员告诉她,“进口牙套要4万元左右;国产的便宜1万元,价格大约3万多元”;但在效果上,两者差异不是特别大,“直接感受是,进口的产品回弹性和通透性要高一些”。

  在大众印象里,凡涉及口腔问题的诊疗,都价格不菲。像一颗种植牙,治疗费用可从6000元到2万元不等,而像矫正牙齿的隐形牙套费用就更高。

  据多位口腔医生介绍,正畸治疗的价格一般可从5000元到8万元。这个价格会受很多因素的影响,如个人牙齿情况、正畸难度、牙套的选择等。

  《财经天下》周刊从北京几家口腔机构的工作人员口中获悉,隐形矫正牙套主要就是两个品牌——美国的隐适美,需要花费40000~52000元;国产品牌时代天使,费用约为25000~38000元。

  有工作人员称,能够明显发现,现在前来咨询隐形牙套的顾客越来越多。隐形正畸相对来说,矫治材料几乎完全透明,满足了希望矫正但对美观性要求较高的患者需求;而且它可自由摘戴,不影响患者咀嚼和清洁牙面;复诊时间短、复诊间隔时间长,可节约患者时间。

  目前,中国隐形矫治市场高度集中,隐适美与时代天使两家独大。2020年它们达成案例分别为13.89万和13.76万例,所占的市场份额分别为41.4%和41%。

  隐适美所属公司爱齐科技于1997年在美国硅谷成立,2011年进入中国市场。2013年到2017年间,爱齐科技在中国市场的营收年复合增长率达到102%。星空体育

  2003年成立的国产厂商时代天使,于2021年6月登陆资本市场。上市前的2020年,公司年营收达8.17亿元,其中隐形矫治业务贡献了97.9%的营收。

  时代天使招股书显示,时代天使分别推出了标准版(现已升级成经典版)、冠军版、儿童版和COMFOS等4款产品。2020年,它们的出厂价分别为7600元、9600元、8700元和5500元,对应建议零售价为3.2万元、4万元、2.6万元和2.4万元。

  由于零售价较出厂价最高能增长4倍,隐形牙套也被外界认为是“暴利”生意。从毛利率来看,时代天使在2020年的综合毛利率高达70.4%,同期“隐适美”母公司爱齐科技的毛利率也在70%以上。

  尽管时代天使2020年的营收达到8.17亿元,其净利润只有1.51亿元;而2021年营收为12.71亿元,净利润为2.86亿元。同时,这两年其净利率分别只有18.5%和22.5%,和高毛利率形成了鲜明对比。它们的利润都去哪了?

  实际上,隐形矫正是一个极度依赖渠道的行业。“我们通过向医院及牙科诊所直接销售大部分服务及产品。除直销外,我们亦通过持有有关备案登记的分销商,利用其渠道资源来增加销量及市场份额。”时代天使在招股书中写道。

  时代天使所指的直销对象即医院和诊所。2020年,其直销渠道中私人诊所带来的收入占比为64.9%,来自公立医院的收入占比为1.5%。私人诊所贡献了时代天使的大部分收入。

  为了帮助公司扩张至未开发区域,特别是直销难以渗透到的低线城市,公司也在加大分销渠道的投入,这部分的收入占比也增长至2020年的33.6%。

  而这也让公司付出了比直销更高的“代价”,时代天使在出厂价的基础上,会再给予分销商一定的折扣和销售返利。据其招股书显示,2018年至2020年,公司向分销商销售的加权平均折扣率分别为13%、23.7%和13%,返利分别为200万、400万及1440万元。

  一位口腔机构服务人员向《财经天下》周刊解释称,很多消费者认为正畸行业暴利,也是因为他们只能看到终端的高价格,却难以看到其他的成本,包括技术和“人”的费用。以时代天使为例,它真正面对的客户是诊所,而非消费者。

  在正畸医生眼里,隐形牙套虽然不是金属牙套,但并不会降低对技术的要求。“金属牙套可以随时调整,隐形牙套则需要在开始就准确判断出最终的效果。中间每一次调整复查、新牙套的制作,都要向着这个目标去做,更考验的是医生的矫治理念。设计制定和模拟牙齿移动方案,是决定疗效的关键部分。试想一下,如果每个人都直接找牙套企业买牙套,自己佩戴即可,看似只付出耗材成本就可以了,那又怎么知道如何去矫正呢?”一位正畸医生说。

  据媒体统计,该行业中,高分子材料塑料片成本在隐形牙套总生产成本中占比为20%左右,而正畸治疗费用中诊疗费用占比超过50%;此外还包括设备、人员、诊所的场地租赁及运营管理等其他费用。

  正是基于这样的成本结构,有业内人士认为,集采瞄准的耗材只是一小部分,对传递到消费端的价格影响,实际上也是有限的。但是,不管怎么说,隐形正畸的降价,已是大势所趋。

  时代天使在2021年财报中提及,“随着我们一直在开拓下沉新兴市场,导致产品组合及渠道结构发生变动,录得隐形矫治器的平均售价较2020年的约人民币7700元,略降至2021年的约人民币7300元。”2022年,隐适美也在部分诊所推出最高补贴终端价25000元的优惠活动。

  据华金证券报告,在接受正畸治疗的人群中,美国有约31.9%的人采用了隐形正畸治疗方案,而中国市场仅有11.0%的人群(主要在一、二线城市)使用隐形正畸治疗,隐形正畸的渗透率还较低。当市场经历过了饱受质疑和争议的阶段,现在人们对隐形矫治的接受程度越来越高,新一代人群使用隐形正畸的比例将会增多,具备“医美+消费”属性的隐形正畸市场的渗透率有望进一步提升。

  时代天使在招股书中提到,按零售销售收入计,中国预期隐形矫正市场将于2030年达到462亿美元。

  如成立于2004年的正雅齿科,在2020年已成为国内隐形矫治市占率第三的品牌,截至2021年已累计设计方案逾50万例,年生产超千万只隐形矫治器。此外,旗下拥有“魔丽齐”和“瑞速齐”的正丽科技、美立刻、主打品牌“适美乐”的牙领科技,都已进入了国内多家大型连锁门诊。“隐秀”品牌则背靠市值400多亿元的通策医疗,也被视为行业内的潜力选手。

  资本市场对隐形正畸的后浪们也表示看好。牙领科技在2021年7月宣布获得了红杉资本中国基金2000万美元A轮融资;2021年8月,美立刻完成拾玉资本领投的数亿元B轮融资;正雅齿科2022年初宣布完成了5亿元的D轮融资。

  《财经天下》周刊还发现,有初创企业如“微笑公式”,曾试图效仿美国的隐形牙套“互联网化”模式,以降低费用。该模式通过互联网建立医生与消费者的关系,将3D扫描、3D打印及云计算等技术结合在一起,为消费者提供全程隐形矫正服务。其商业逻辑是绕过了“中间商”,可以节省线下人力、设备、门店等支出。

  在该模式下,美国已经诞生了一家上市公司Smile Direct Club(简称“SDC”),该公司成立于2014年,凭借着收费低且效率快的特点,在美国矫治渗透率高的市场下一度大受欢迎。2019年,SDC矫正案例数达到45.3万例,公司顺势在纳斯达克上市。

  但该模式也有弊端,因为是直接面对消费者,失去了机构和医生的推介,公司需要亲自出力在用户间建立品牌口碑,通过大幅度营销才能获客。因此,业内也普遍认为,该模式在国内市场短期内难以走通。一方面,国内用户还不习惯和适应互联网诊疗,且多数用户还是初次做牙齿矫正,情况更为复杂;另一方面,隐形牙套在国内属于二级医疗器械,采用这种模式也会存在安全及监管上的一系列问题。

  总体来看,国内正畸行业尤其是隐形正畸渗透率仍处于较低水平,但未来随着隐形矫治概念逐步深入人心,三至五线城市的市场将逐步被打开。在集采落地后能降低终端费用,大众的接受度和消费意愿得到提升,对行业都是正向的利好。

  方正证券预计,到2030年5-19岁群体、20-39岁群体的隐形正畸终端平均客单价分别为1.8万元、2.2万元。


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